Up Trendline / Ligne de Tendance Haussière – Partie 1

Identification

Une ligne de tendance haussière est une ligne droite ascendante qui relie deux ou plusieurs points des cours bas de la tendance haussière. Une ligne de tendance haussière peut être tracée en utilisant des points des cours bas ou simplement en traçant rapidement une meilleure approximation. Elle se prolonge dans le futur pour agir comme une ligne de support. Les deux premiers points établissent la ligne de tendance et les autres points qui suivent la valident. 

Une tendance haussière se produit lorsque les cours atteignent des sommets plus hauts et des creux aussi plus élevés.

La ligne de tendance détermine la direction actuelle du mouvement des cours. C’est l’outil d’analyse graphique le plus populaire et le plus reconnu.

La Figure-1 présente un graphique théorique d’une Ligne de Tendance Haussière. En général, la formation débute par un creux en (C1) puis un deuxième creux plus élevé en (C2). La connexion de ces deux creux forme la ligne droite de la tendance haussière primaire. Il est préférable d’avoir un troisième point de creux pour une ligne de tendance valide.

Un espacement de 20 barres entre les connexions des creux de la ligne de tendance haussière est souhaitable ainsi qu’une ligne de tendance avec un angle de 25 degrés en moyennes. 

Breakout

Un breakout se produit lorsque les cours clôturent en dessous de la ligne de tendance haussière. Un breakout ne signifie pas forcément un retournement de tendance, c’est un premier signe de faiblesse de la tendance haussière.

Après la cassure de la ligne de tendance haussière, si cette tendance haussière était en vigueur depuis 6 mois (tendance longue), il est fort probable que les cours reviennent tester l’extrême de la tendance après un pullback. Le test peut être suivi par une reprise de la tendance haussière, d’un retournement de tendance avec la formation d’un pattern comme le Double Top ou Tête et Épaules ou le début d’un Trading Range Top.

Il n’est pas toujours facile au moment du breakout de déterminer si c’est un retournement de tendance ou une simple phase de correction ou de consolidation avant la reprise de la tendance haussière ou une longue phase Trading Range.

En revanche, certains indices permettent d’évaluer la signification de la cassure de la ligne de tendance haussière :

• La durée : plus la tendance est longue plus elle est surveillée. Donc, un breakout qui se produit après une tendance haussière de 1 à 2 mois est moins important qu’un breakout qui se produit sur une tendance de plus de 6 mois. En résumé, une grande tendance produit un grand signal, une petite tendance produit un petit signal.

• Nombre de points : une ligne de tendance haussière prend son importance en fonction des points qui l’ont touché ou rapproché. Plus le nombre est élevé, plus l’importance de la ligne de tendance est élevée. Chaque rebond sur la ligne de tendance haussière contribue à son importance comme une solide ligne de support. Donc lorsqu’une cassure se produit, elle déclenche un grand signal.

• L’angle ascendant : une ligne de tendance haussière avec une pente forte de plus de 42 degrés a du mal à durer, cependant, la cassure de ce type de ligne de tendance entraine généralement un court mouvement de correction suivi par une reprise de la tendance haussière avec un angle mois serré de 25 degrés en moyenne.

• Volume : une cassure à la baisse de la ligne de tendance haussière avec un volume élevé enfonce encore plus les cours vers le bas. En effet, lorsqu’une tendance haussière est accompagnée d’un fort volume haussier, le déclin des cours après le breakout est plus important que lorsque les volumes sont dans leur moyenne ou en légère baisse.

• Range annuel : un breakout de la ligne de tendance haussière qui se produit dans le tiers supérieur ou tiers central du range annuel, fait envisager la probabilité d’une phase de consolidation. En revanche, lorsqu’un breakout de la ligne de tendance haussière se produit dans le tiers inferieur du range annuel, un renversement baissier est plus probable.

• Tendance globale du marché : d’après les statiques, le comportement des cours après un breakout de la ligne de tendance haussière n’est pas très influencé par la tendance globale du marché.

Trading Tactiques

Au fur et à mesure qu’une tendance haussière se dessine, rien ne permet d’identifier à l’avance si c’est réellement une nouvelle tendance ou juste une correction en forme de Rising Wedge de correction ou un Bearish Flag par exemple. En effet, il faut que le mouvement de correction échoue (par une sortie par le haut) et que les cours commencent à inverser la tendance antérieure pour pouvoir dessiner la ligne de tendance haussière.

Il est important de reconnaitre l’existence de la tendance haussière. Dans ce cas, la majorité des positions devront être à l’achat dans le même sens de cette tendance. Aussi, combattre une tendance est une stratégie perdante parce que la plupart des tentatives de retournement échouent et finissent en pattern de continuation (comme par exemple Bullish Flag) sauf pour la dernière tentative.

Donc se positionner à l’ACHAT (Go Long) avec un stop en dessous de la ligne de tendance haussière à chaque fois que les cours reviennent à la ligne de tendance et repartent à la hausse. L’objectif est le dernier sommet ou le haut du canal haussier. Si la tendance haussière est soutenue et que le marché global est dans une tendance haussière, il est possible de suivre la tendance et garder la position tant que la ligne de tendance haussière est intacte. En cas d’un breakout de la ligne tendance haussière, il est recommandé de fermer la position et de prendre ses bénéfices.

Pour un retournement de la tendance haussière : Après la cassure de la ligne tendance haussière, il est conseillé d’attendre (sauf dans le cas d’une très mauvaise nouvelle) que les cours revisitent le dernier plus haut de la tendance, ce qui se traduit généralement par un pattern de retournement comme un Double Top, Triple Top, ou Tête et Épaules. Dans ce cas, il sera également possible de se positionner à la VENTE (Go Short) après la cassure de la ligne du support du pattern de retournement avec un stop et un objectif selon le pattern de retournement.

Dans le prochain article, différents exemples viendront appuyer et éclairer ce chapitre.