Identification
Le Triangle Ascendant est en général une figure graphique de continuation de la tendance antérieure. En revanche, une fois sur trois le Triangle Ascendant se transforme en une figure graphique de retournement. Il se produit la plupart du temps dans une tendance haussière pour marquer une phase de correction ou de consolidation. Néanmoins il peut aussi apparaître dans une tendance baissière pour marquer aussi une phase de correction.
La figure-1 montre un graphique théorique du Triangle Ascendant. En principe la formation débute par une phase haussière avant que les cours ne commencent à osciller entre deux lignes : la ligne de résistance est horizontale et la ligne de support est ascendante d’où le nom Triangle Ascendant. La durée moyenne de la formation d’un Triangle Ascendant est de deux mois.
La ligne de résistance et la ligne de support doivent chacune toucher au moins deux fois les cours pour que la figure soit valide. La convergence de la ligne de résistance et de la ligne de support se rencontrent à l’apex du triangle, cependant les cours sortent généralement de la formation bien avant.
Breakout
Le Triangle Ascendant agit comme un pattern de continuation à 60% et de retournement à 40%. Par conséquent, la sortie dans le même sens de la tendance antérieure est à privilégier. Malgré cette probabilité le Triangle Ascendant reste une phase d’incertitude complexe.
En revanche la tendance générale du marché influe fortement sur la probabilité de sortie, ce qui veut dire, si les indices comme le S&P500, DAX ou le CAC40 sont en tendance haussière, on peut considérer que la probabilité d’une continuation est plus forte qu’un retournement et l’inverse est aussi vrai avec une tendance globale à la baisse, la probabilité d’un retournement est plus forte qu’une continuation.
La plupart du temps, le breakout ou la sortie se fait après que les cours aient déjà rebondi deux fois sur la ligne de support, deux fois sur la ligne de résistance et parcouru environ 62% ou deux tiers du chemin vers l’apex.
Le Triangle Ascendant est une phase d’incertitude et cela se traduit par un nombre élevé de fausse sortie estimé à 13%, presque un quart des cas pour une sortie par le haut dans un marché haussier. Par contre, pour une sortie par le bas dans un marché baissier, ce chiffre se réduit à environ 3%.
Trading Tactique
La règle de calcul de l’objectif ou de potentiel de gain théorique pour le Triangle Ascendant est de prendre la différence entre la plus haute valeur atteinte par la ligne de résistance et la plus basse valeur atteinte par la ligne de support, le résultat donne la hauteur du Triangle Ascendant.
Pour une cassure de la ligne de résistance ou un upward breakout, ajouter cette différence à la ligne de résistance. Pour une rupture de la ligne de support, soustraire cette différence à l’endroit de la rupture de la ligne de support. Attention au résultat négatif.
Selon les statistiques, cet objectif théorique pour une sortie par le haut dans un marché haussier est atteint à 75% dans un délai de deux mois en moyenne. Le potentiel maximum des gains peut atteindre 35% dans la moitié des cas. Pour une sortie par le bas dans un marché baissier l’objectif est atteint à 66% dans un délai d’un mois. Le potentiel maximum des gains peut atteindre 24% dans la moitié des cas.
Par conséquent, il est préférable de privilégier le upward breakout dans un marché haussier dont la hauteur du triangle est supérieure à 10% et les cours se situent sur un plus haut annuel.
Il faut toujours vérifier l’existence d’une ligne de résistance ou d’une ligne de support en vue de la sortie d’un Triangle Ascendant parce que c’est une zone de congestion et il probable que les cours s’arrêtent et fassent marche arrière à l’approche de cette zone.
Il existe trois façons pour trader le Triangle Ascendant :
- Attendre le breakout pour se positionner :
- A l’ACHAT (Go Long) une fois que les cours ont franchi la ligne de résistance à la hausse en fermeture et le marché est dans une tendance haussière avec un stop en dessous de la ligne de résistance.
- A la VENTE (Go Short) une fois que les cours ont franchi la ligne de support à la baisse en fermeture et le marché est dans une tendance baissière avec un stop en dessus de la ligne de support.
- Se positionner à la fin du pullback. Un quart des breakout sont des fausses sorties et une fois sur deux un pullback se produit et dure 10 jours en moyenne. Par conséquent, cette tactique élimine la moitié des opportunités, mais elle est plus prudente. Donc attendre la fin du pullback pour se positionner :
- A l’ACHAT (Go Long) une fois que les cours ont franchi la ligne de résistance à la hausse dans un marché haussier et après que les cours aient rebondi sur la ligne de résistance et repris le chemin de la hausse avec un stop en dessous de la ligne de résistance.
- A la VENTE (Go Short) une fois que les cours ont franchi la ligne de support à la baisse dans un marché baissier et après que les cours aient remonté sur la ligne de support et repris le chemin de la baisse avec un stop en dessus de la ligne de support.
- Anticiper une cassure de la ligne de résistance ou un updward breakout dans un marché haussier ; puisque plus de la moitié des Triangles Ascendants font une sortie par le haut. Se positionner à l’ACHAT (Go Long) sur la ligne de support avec un stop en dessous de la ligne de support, une fois que les cours ont déjà touché deux fois la résistance et deux fois le support et ils ont déjà parcouru les deux tiers du triangle. Néanmoins, cette tactique est plus risquée.
Dernier point ; si au-delà de deux mois pour un upward breakout ou d’un mois pour un downward breakout, les cours n’ont pas atteint leur objectif, il est judicieux de surveiller votre position et de serrer le stop.
Exemple
La figure-2 des cours journaliers d’American International Group montre la formation d’un Triangle Ascendant qui a débuté mi-Février 2019 après deux mois de hausse. La formation du Triangle Ascendant a duré presque 2 mois et demi. La cassure de la ligne de résistance qui s’est produite le 11 Avril 2019 déclenche un signal d’achat en fermeture à 45,18 avec un stop vers 44,20 en dessous de la ligne de résistance. Le lendemain, un pullback de 10 barres ramène les cours vers la ligne de résistance à 44,40 sans toucher le stop. L’objectif de cours se situe à 47,45. Il est calculé en projetant la hauteur du triangle qui est la différence entre la ligne de résistance à 43,35 le 13 Février 2019 et le point le plus bas de la ligne de support le 14 Février 2019 à 39,25 ce qui donne un résultat de 43,35 – 39,25 = 4,10. Puis cette hauteur est ajoutée à la ligne de résistance pour donner un objectif théorique égal à 47,45. Finalement l’objectif a été atteint rapidement suite au Gap du 7 Avril 2019.
La figure-3 des cours journaliers de Microsoft fait apparaître une phase de consolidation en forme de Triangle Ascendant qui a débuté en Août 2019 pour une durée de 3 mois après une longue période de hausse. La hauteur du triangle est de 140,73 – 129,90 = 10,83 ce qui donne un objectif théorique à 151,56. On remarque que la cassure de la résistance le 20 Octobre 2019 s’accomplit par un Gap de rupture parce qu’il y a la rupture du Triangle Ascendant. A la même période le marché était en tendance haussière, ce qui donne une forte probabilité que les cours peuvent atteindre leur objectif mais cela n’empêche pas d’avoir toujours un stop au cas ou à 138,78 en dessous de la ligne de résistance.
La figure-4 montre une formation d’un Triangle Ascendant qui a commencé par le Gap Commun du 22 juin 2019. La hauteur du triangle est de 121,51 ce qui donne un objectif théorique vers 1366,73 suite à la cassure de la résistance le 23 Octobre 2019. A cause de la ligne de résistance en vue en couleur jaune qui reste à confirmer, et pour plus de prudence cet objectif théorique est réduit à 1296,97 et de ce fait le gain théorique passe de 8,89% à 3,30% par rapport au cours de la cassure de la ligne de résistance à 1257,63 le 23 Octobre 2019. On peut constater que les cours commencent à trébucher autour de cette ligne de résistance. Ainsi l’existence d’une ligne de résistance ou d’une ligne de support en vue du Triangle Ascendant est à vérifier toujours avant de fixer l’objectif théorique.
La figure-5 des cours journaliers de Comcast montre une formation d’un Triangle Ascendant dans une tendance haussière. La cassure de la ligne de résistance s’est produite le 11 Juillet 2019 pour un objectif théorique à 47,20. Puis les cours forment un pullback de 8 barres. Puis 5 barres après le pullback, les cours reviennent à l’intérieur du triangle en dessous de la ligne de résistance et font une sortie par le bas. Comment peut-on être certain qu’un breakout n’est pas prématurée ? on ne peut pas le savoir, dans 13% des cas les cours se comportent de cette façon. Ainsi pour être à l’abri des grosses pertes ne jamais oublier le stop loss.
Conclusion
Le Triangle Ascendant est un pattern de continuation de la tendance antérieure pour deux fois sur trois et une fois sur trois le Triangle Ascendant se transforme en pattern de retournement. La ligne de résistance est horizontale et la ligne de support est ascendante d’où le nom Triangle Ascendant. Les cours oscillent à l’intérieur du triangle en touchant au moins deux fois la ligne de résistance et deux fois la ligne de support pour que la figure soit valide. Il est conseillé de trader dans le même sens du marché. Attendre la cassure de la ligne de résistance ou de la ligne du support pour se positionner. Le taux d’échec est d’environ 13%. Penser toujours à avoir un Stop Loss. Une fois sur deux un pullback se produit. Au-delà d’un mois et demi après la cassure de la ligne de résistance ou la ligne de support, il est conseillé de serrer le stop si les cours n’ont pas encore atteint leur objectif.
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